时间: 2025-03-05 21:45:45 | 作者: 模仁
□特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 √ □现场参观 □其他
广发证券、中银国际、国盛证券、浙商证券、华西证券淡水泉投资、上山路投资、益恒投资、菲洛资产
董事长 蒋震林先生 董事、副总、模具事业部总经理 周茂伟先生 董事会秘书、副总 彭勇泉先生
风险提示： 本次调研涉及公司未来发展展望、预计及目标等均不构成本公司的 实质承诺，投资者及有关人员等均应对此保持充足的风险认识。 公司2024年10月公告依托公司在超精密机械零件设计及制造领域 沉淀的全球一流的技术能力，成立子公司作为人形机器人等新兴领域的 产业高质量发展平台专注精密零部件的设计和制造。新兴行业的成长通常会经 历相对较长的发展周期，在发展初期营收占比较小且需要在研发技术、工 艺完善、设备选型及团队建设方面做大规模投资，中后期行业的发展和 市场开拓也会面临较大的不确定性，存在比较大的投资风险。 本次投资者关系活动的主要内容如下： 一、公司基本情况及2024年经营情况介绍 公司是专门干精密级进冲压模具及下游精密结构件的研发、设计、 生产和销售的高新技术企业，拥有丰富的精密级进冲压模具开发经验和 完整的制造体系，以精密级进冲压模具的设计开发生产为核心，并向客户 提供精密结构件产品：驱动电机铁芯、锂电池精密结构件，大范围的应用于家 电、新能源锂电池、汽车、工业工控等行业领域，逐渐形成了“一体两翼 四维”的发展的策略格局。
公司 2024年前三季度经营情况实现营业收入 50.15亿元,同比增长约 17.3%；归母净利润 1.72亿元，同比增长约 214%；扣非归母净利润 1.57 亿元，同比增长约 495%。预计 2024年实现归母净利润 2.2亿元~2.8亿 元，扣非后净利润 2.0亿元~2.5亿元。 二、互动环节（重复及类似问题已合并）： Q：公司2024年业绩预告情况？ A：依据公司 2025年 1月 20日披露的 2024年年度业绩预告，预计 2024 年实现归母净利润 2.2亿元~2.8亿元，扣非后净利润 2.0亿元~2.5亿元。 Q、公司预计2025年业务经营情况? A：得益于国内经济稳步的增长的预期，公司预计 2025年各个事业部业务收入 均有不同程度增长，公司在 2024年 6月公告的股权激励草案中明确了公 司 2025年的收入及利润考核目标，公司管理层及全体员工将尽力做好各 方面经营工作，实际经营过程中还是存在多方面不确定因素，2025年各 季度经营业绩以后续披露定期报告为准。 Q：公司年度利润分配是否有送转股计划，较低的每股价格有利于公司 成交活跃。 A：公司一贯注重投资者回报，公司年度利润分配将在年度董事会上审议 并提交股东大会审议，敬请关注公司后续公告。 Q：公司可转换公司债券目前情况，是否有提前赎回计划？ A：根据中登公司公开数据，公司可转债最新规模约 300万张（面值约 30,000万元）。公司于 2024年 12月 10日披露《关于不提前赎回震裕转 债的公告》，从 2025年 3月 11日起，如再次触发赎回条件，公司将召开 董事会审议是否提前赎回可转债，公司将保护债券投资的合法权益，请详 见公司后续公告。 Q：公司进军新兴领域的技术来源及优势？ A：机器人产业需要大量精密零部件，在材料、热处理、制成工艺、专用 设备开发、装配及精度要求上和公司精密模具的制造具有很多技术共源 性。基于此公司于 2023年下半年开始，利用自身在超精密制造体系、加 工工艺、材料热处理、加工设施研发等方面的优势独立研发人形机器人线 性关节所需行星滚柱丝杆及其他人形机器人所需的精密加工零件、电机 组件等。在精密级进冲压模具领域沉淀的精密制造体系保证了公司能够 为客户提供一揽子综合解决方案，公司经历过新能源电动车产业完整的 发展周期，具备精密零部件规模化生产保证质量一致性及持续降本的丰 富经验。 Q：公司怎么样看待机器人产业链发展的空间以及对公司营收和盈利的贡 献？ A：公司比较认同机器人产业链未来是一个能够比肩新能源电动车产业链 长期赛道的观点。产业高质量发展初期包括公司在内的相关零部件产业链厂家
都是在验证自己能做、能做好的能力，产业发展中后期则需要验证公司保 证大规模生产质量一致性的前提下持续降本的生产的基本工艺能力。公司2024 年前三季度主要经营业务收入50亿，预计2024年全年归母净利润22,000万 元~28,000万元，现存业务收入及归母净利润体量大。而人形机器人新兴 领域行业还处于从0-1的起步阶段，公司机器人组件及精密零部件产品 都处于投入期，近期虽已实现小批量交付但营收规模比较小，预计对公 司业绩贡献度很小。公司虽然看好新兴领域的中长期发展，但行业发展和 业务拓展也存在较强的不确定性，特此提醒广大投资者注意投资风险。 Q：公司机器人零部件的产线建设进展？ A：公司已建成一条行星滚柱丝杆半自动产线并投入批量生产，日产能已 拓展到 50套，自建丝杆综合测试实验室已投入到正常的使用中，可自主完成对丝杆 导程精度、传动效率、万次寿命跑合等关键参数的检测及验证，为满足市 场的需求，公司已开始建设第二条半自动产线投入使 用。基于行业客户对丝杆组件精度一致性的高要求，公司还计划在年内建 设一条集加工、在线检测、装配于一体的全自动丝杆生产线-N大规模量产的一致性及稳定性。 Q：公司产线中相关设备进口还是国产？ A：目前建成的产线中核心设备以定制国产专机设备为主，结合公司自主 研发，自主可控。 Q：公司机器人精密零部件产品线拓展及下游客户开拓的进展？ A：公司针对行业客户对丝杆关键参数的不一样的需求，已开发完成人形机器 人所需的整套丝杆标品，峰值推力覆盖 100N到 12000N的范围，导程精 度覆盖 C3\C5，并已完成量产 SOP验证，以期帮助客户大幅度缩短样品开 发及测试周期，同时公司也可按照每个客户需求快速提供定制型丝杆的开发 和制作。公司一方面在丰富机器人精密零部件产品线，另一方面积极开拓 国内外客户。行星滚柱丝杠产品在国内客户方面：有两家机器人本体厂已 经实现小批试制、两家已送样并通过客户性能测试，还有两~三家技术交 流。公司在自主研发生产的高精度行星滚柱丝杠产品基础上整合公司电 机铁芯产品的电机客户资源，成功开发出线性执行器并将于近期向国内 外客户送样。机器人行业还处于0-1的起步阶段，相关业务近期营收和利 润规模均比较小，预计对公司业绩贡献度很小，更多的是公司拓展新业 务领域能力的证明。公司虽然看好新兴领域的中长期发展，但行业发展和 业务拓展也存在较强的不确定性，特此提醒广大投资者注意投资风险。 Q：2025年公司锂电池结构件预计出售的收益？ A：根据相关行业预测，2025年锂电池（包括动力锂电池和储能锂电池） 将一定速度增长，公司作为国内锂电池结构件龙头之一，2025年营业收 入增长应该高于下游锂电池的增长。公司将持续推进产线自动化改造，并 将一直在优化供应链、产品结构及客户结构，力争逐步提升结构件盈利能 力。
