时间: 2024-08-24 06:43:52 | 作者: 米乐直播安装下载
今天分享的是【瑞可达-国产连接器龙头，享受市场需求量开始上涨+国产替代红利】 报告出品方：国盛证券
国产连接器龙头，产品矩阵丰富+产能布局全面。企业成立于2006年，2021年上市，主营连接系统产品的设计开发和制造，目前已形成了国内江苏苏州、江苏泰州、四川绵阳三大生产基地，并在墨西哥、美国建设两个海外工厂。公司基本的产品包括连接器、连接器组件和模块等，下游涵盖新能源汽车、通信、工业等行业，其中：1）新能源汽车：2023年收入占比88%，主要应用于信息娱乐系统、自动驾驶系统、及车内高速网络系统；2）通信：23年收入占比7%，产品有5G 系统板对板射频盲插连接器等；3）工业：23年收入占比4%，主要使用在于轨道交通等。
智能化+800V快充打开市场需求。连接器主要分为高压、高速两类：1）高压连接器：新能源乘用车的单车用量可达6-15对，单车价值量700-1200元；新能源商用车的单车用量可达12-45对，单车价值量2400-9000元。800V快充的普及，推动单车用量增加。2）高速连接器：汽车智能化渗透率提升，传输数据量扩大。传统汽车上的高速连接器价值量约200元，搭载L4/5级别无人驾驶的车上，价值量可达1500元以上。2021年，全球连接器CR10为55.4%，其中泰科电子占比15.4%、安费诺11.0%，莫仕6.1%，其次是立讯精密，后续企业市场占有率均低于5%。
技术深厚+产品优异+服务优秀，公司享受国产替代红利。1）技术储备深厚：公司基于通信领域积累的领先技术，向新能源汽车、工业等领域扩张，是少数同时具备高压+高速技术的自主厂商，打开成长空间；2）产品性能优异：公司产品与海外龙头泰科、安费诺不存在很明显差异，并在部分参数具备竞争优势，产品性能处行业领先水平；3）响应速度快：公司客户响应速度24小时，新品平均开发速度2-4周，交付速度2-4周，明显低于海外龙头平均8-10周；4）客户结构优秀：公司客户涵盖北美T客户、戴姆勒、长安、蔚来、赛力斯等强势车企，并与宁德时代、蜂巢能源、阳光电源等保持良好合作伙伴关系。
