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【48812】北交所个股研讨系列陈述:粉末冶金出产商研讨


时间: 2024-06-10 18:42:45 |   作者: 粉末冶金模具配件

  九菱科技首要是做粉末冶金、永磁资料制品的研制、出产和出售,产品触及轿车零件、家电零件两个范畴。其间粉末冶金产品为公司首要运营产品,2022年占营收的85.04%,毛利率为23.82%。此外公司全力开展稀土永磁资料,应用于新能源轿车驱动电机范畴。

  公司首要客户包含湖北神电、奇精机械、东贝集团、大洋电机、三星机电等国内有名的公司,其间较依靠榜首大客户湖北神电,2020-2022年收入占比在30%左右。

  2022年公司经营收入为1.34亿元,同比削减14.15%;归母纯利润是2,056.58万元。

  2019-2022年公司毛利率与净利率全体呈下降趋势。2022年公司毛利率为25.54%,同比削减5.49个百分点;净利率为15.39%,同比削减4.63个百分点。

  公司应收账款周转天数全体偏高,四年均值为209天。公司收现比四年均值为77%,全体处于较低水平,但有所好转。

  粉末冶金职业分为低端商场与高端商场。低端商场进入壁垒较低,产品同质化严峻,商场参与者首要为中小企业,竞赛十分剧烈。高端商场具有较高技能与资金门槛,具有产品质量开展要求高、技能壁垒高的特色,产品求过于供,商场参与者首要为国外先进企业及我国少量抢先企业,如英国GKN公司、日本住友、日本日立与国内的东睦股份、扬州保来得、江苏鹰球等。

  下流轿车职业、机械制造、电子家电等职业开展迅速,为粉末治金职业供给了微弱的开展动力。2022年,我国粉末冶金职业商场规模到达174亿元。

  轿车职业是粉末冶金零部件最首要的应用范畴,2021年占比为58.0%;均匀每辆轿车运用的粉末冶金零件分量为6.3kg。轿车职业的需求量开端上涨极大地影响粉末冶金职业的开展。2022年,我国轿车产销量分别为2,702万辆和2,686万辆,同比增加3.4%和2.1%,全年完成小幅增加。

  家电职业也是粉末冶金零部件较大的应用范畴,2021年占比为26.8%。现在在家电范畴,粉末冶金零件用量最大的范畴首要为空谐和冰箱,均匀单台空谐和冰箱各需粉末冶金零件为200g左右。